Par RadioTamTam

Le vice-président directeur de Moody's, Constantinos Kypreos, dirige une équipe d'analystes couvrant les banques en Afrique, au Moyen-Orient et dans les Balkans. Il explique à Rafiq Raji pourquoi l'agence de notation a revu à la baisse ses perspectives pour les banques africaines.

Veuillez donner des détails sur votre récent changement de perspective, de stable à négatif pour les banques africaines.

Le changement de nos perspectives de stables à négatives reflète l'affaiblissement de l'environnement opérationnel des banques africaines et les perspectives négatives sur les notations souveraines des grandes économies africaines comme le Nigeria et l'Afrique du Sud.  

L'économie mondiale reste morose, le climat des affaires négatif et l'incertitude commerciale obscurcissant les perspectives de croissance. Les gouvernements africains en particulier ont des dettes élevées et leur croissance du PIB (prévision pour 2020: 4,1%) restera insuffisante pour augmenter les niveaux de revenu par habitant ou accroître la résilience économique.

L'affaiblissement des conditions d'exploitation et la pression sur la qualité du crédit des gouvernements devraient avoir un effet d'entraînement sur les banques en réduisant la création d'entreprises, en ralentissant la croissance du crédit et en augmentant le risque d'actif. 

En outre, les banques bénéficiant de l'élévation du soutien des pouvoirs publics - et celles dont les notes sont plafonnées au niveau souverain en raison d'une forte exposition à la dette publique - subissent également des pressions. 

Le risque lié aux actifs est également élevé en raison de la hausse des arriérés de l'État, de la forte concentration des prêts, des cadres juridiques favorables aux emprunteurs et des capacités de gestion des risques et de supervision en constante évolution. 

D'un autre côté, la plupart des banques africaines notées maintiennent des niveaux de capital élevés, tandis que le financement et la liquidité resteront dans de nombreux pays. Un meilleur accès au dollar et des exigences prudentielles plus strictes aideront également à résister aux pressions de liquidité en devises. 

Pourquoi pensez-vous que les banques en Afrique du Sud, au Nigéria, en Tunisie et en Angola seront confrontées à des défis, alors que les banques en Égypte, au Maroc, à Maurice et au Kenya seront résistantes?

L'Afrique est une région bancaire diversifiée, les banques d'Afrique du Sud, du Nigéria, de Tunisie et d'Angola étant en effet confrontées aux plus grands défis.

Les défis auxquels sont confrontées les banques sud-africaines et nigérianes sont d'ordre macro-économique et sont liés à une croissance modérée. En Afrique du Sud en particulier, l'incapacité de faire face aux pressions et aux faiblesses budgétaires des entreprises publiques affecte également le sentiment des investisseurs.

En Tunisie et en Angola, les défis sont de nature structurelle et concernent le secteur bancaire. Les banques tunisiennes sont toujours confrontées à des banques publiques plus faibles, à une liquidité limitée et à des prêts non performants (NPL) relativement élevés. En Angola, les banques sont confrontées à des NPL très élevés et sa banque centrale a demandé aux grandes banques publiques de se recapitaliser.

En revanche, les banques égyptiennes seront plus résilientes, soutenues par une croissance plus robuste après l'achèvement réussi d'un programme du FMI et la mise en œuvre de réformes structurelles qui ont entraîné une baisse de l'inflation et une baisse des taux d'intérêt qui soutiendront à la fois le monde des affaires et les consommateurs .

À Maurice, une économie stable, des niveaux élevés de liquidité bancaire et de solides coussins de fonds propres modèrent le risque d'actif. De même, au Kenya, alors que l'économie est confrontée à davantage de défis, les niveaux élevés de liquidité, la forte rentabilité et les niveaux de capital de ses banques les protègent des risques d'actifs élevés.

Au Maroc, une diversification économique progressive, une rentabilité solide, un financement des dépôts stable et une liquidité abondante aideront à équilibrer le risque lié à la concentration élevée des prêts, à la croissance des opérations en Afrique subsaharienne et à une capitalisation modeste.

Comment voyez-vous la nouvelle monnaie ouest-africaine, l'éco, affectant les banques de cette région?

Nous nous attendons à ce que les profils de crédit des banques basées dans l'UEMOA ne soient pas affectés par les récentes modifications de l'accord de coopération monétaire entre les pays de l'UEMOA et la France, reflétant la décision des autorités de l'UEMOA de maintenir à la fois l'ancrage du taux de change à l'euro et la garantie par la France d'une convertibilité illimitée. de la monnaie de la région. 

Quelle différence la récente abrogation de la loi sur le plafonnement des taux d'intérêt au Kenya fera-t-elle?

Nous ne nous attendons pas à ce que les taux débiteurs ou la rentabilité reviennent aux niveaux du début de 2016 étant donné que les autorités et les banques se concentrent sur le maintien d'un faible coût du crédit, mais il pourrait y avoir une augmentation au cours des 12 à 18 prochains mois. La suppression du plafond de taux n'entrave plus les prêts, car les banques sont en mesure de mieux évaluer leurs risques sans plafond de taux. Cela se traduira par une augmentation des prêts aux segments de l'économie qui ont connu une croissance modérée et un accès au crédit, principalement les petites et moyennes entreprises.

La rentabilité des banques kenyanes bénéficiera légèrement de la croissance des prêts et de l'activité, mais des taux d'intérêt plus élevés augmenteront également les revenus d'intérêts nets, inversant la tendance des dernières années à la baisse des revenus et des marges. Cependant, la rentabilité restera inférieure aux plafonds des taux avant prêts. Le rendement des actifs des banques a reculé à 3,4% en 2018, contre 3,6% en 2017 et 4,0% en 2016.

D'une part, vous dites que les risques liés aux actifs restent élevés et vous reconnaissez également que la plupart des banques africaines notées maintiennent des niveaux de capital élevés. S'il vous plaît, expliquez.

Les «risques d'actifs élevés» parlent des risques des portefeuilles de prêts et d'investissement des banques. Ces risques restent élevés en raison des conditions d'exploitation modérées et des arriérés élevés du gouvernement qui nuisent à la capacité de remboursement des prêts des entrepreneurs et des sous-traitants des projets gouvernementaux. Les banques africaines sont également confrontées à des faiblesses de longue date dans le portefeuille de prêts en raison de la diversification limitée de leurs carnets de prêts, des faibles pratiques de gestion des risques dans le passé et des données financières et des informations sur les créanciers rares qui rendent difficile pour les banques d'évaluer la solvabilité des emprunteurs.

Mais nous notons que les banques africaines ont un certain nombre de défenses contre ces risques, y compris une capacité de génération de bénéfices toujours solide (c'est-à-dire qu'elles sont généralement plus rentables que les banques des marchés développés) et le maintien de tampons de capital plus élevés.

Sur la base de votre point de vue actuel, quelle est la probabilité que Moody's modifie ses perspectives de stabilité des banques africaines cette année?

Nos perspectives pourraient se stabiliser si des réformes structurelles et un environnement plus favorable aux entreprises avec des institutions plus solides émergent pour soutenir une croissance économique plus élevée, si des améliorations dans la gestion des risques, la surveillance et la réforme juridique ont lieu pour réduire les niveaux de prêt problématiques, et si les coussins de fonds propres et la liquidité sont maintenus . Les perspectives des banques pourraient également se stabiliser si les notes souveraines correspondantes devenaient stables .